2022年3月14日晚，會(huì)計(jì)學(xué)院組織全體研究生進(jìn)行MPAcc大講堂活動(dòng)，參與由中國(guó)CFO發(fā)展中心主辦的“洞察財(cái)務(wù)數(shù)字邏輯，探究企業(yè)投資價(jià)值”的線上講座。
本期主講嘉賓是對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)原副校長(zhǎng)張新民教授。張新民教授是財(cái)政部會(huì)計(jì)名家、會(huì)計(jì)學(xué)院學(xué)科帶頭人，在學(xué)術(shù)上長(zhǎng)期致力于中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論與方法的研究，因基本解決了中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法而成為中國(guó)會(huì)計(jì)界具有獨(dú)立系統(tǒng)學(xué)術(shù)成就的杰出學(xué)者。其獨(dú)特的財(cái)務(wù)分析框架曾被教育部長(zhǎng)江學(xué)者、中國(guó)人民大學(xué)王化成教授命名為“張氏財(cái)務(wù)分析框架”，與杜邦分析體系并稱為分析中國(guó)企業(yè)財(cái)報(bào)的兩大利器。本次講座由田高良教授和郭良川先生主持，學(xué)院近百名研究生在線聆聽。
講座伊始，張新民教授先從企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告引入，他指出，企業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告雖然能夠了解企業(yè)的業(yè)績(jī)效益和開拓情況，卻不能看到消耗資源和現(xiàn)金流量的變化，因此僅僅看業(yè)績(jī)預(yù)告會(huì)被帶入誤區(qū)。具體到基本的財(cái)務(wù)報(bào)表，他將利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益變動(dòng)表分別稱為“面子”、“底子”、“日子”和“根子”。在利潤(rùn)表中，我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的成長(zhǎng)性與結(jié)構(gòu)，通過(guò)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率看經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)如何推動(dòng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。張新民教授認(rèn)為，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要看核心利潤(rùn)、政府補(bǔ)貼、雜項(xiàng)收益此“三支柱”，同時(shí)關(guān)注資產(chǎn)減值損失及信用減值損失帶來(lái)的影響。此外，可以透過(guò)核心利潤(rùn)的情況了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)手段是研發(fā)或是營(yíng)銷。
接著，張新民教授介紹了資產(chǎn)負(fù)債表及現(xiàn)金流量表的主要關(guān)注點(diǎn)。他強(qiáng)調(diào)，談資產(chǎn)負(fù)債表不能拋開企業(yè)的資源情況，談現(xiàn)金流量表不能避開自由現(xiàn)金流。企業(yè)的不同資源情況催生出不同的發(fā)展方式，并購(gòu)與自創(chuàng)在商譽(yù)與無(wú)形資產(chǎn)上有著迥然不同的體現(xiàn)。而企業(yè)的自由現(xiàn)金流是否“自由”，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是否充分，可以很好地衡量企業(yè)盈利能力。此外，在講解財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，張新民教授還以西藏藥業(yè)、惠泰醫(yī)療、愛美客、湯臣倍健等幾家企業(yè)為例，分析了具體的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，將理論與實(shí)際結(jié)合，使之具體化、形象化。
座最后，張新民教授還提到了從財(cái)報(bào)看風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)注意事項(xiàng)。利潤(rùn)表中應(yīng)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入的成長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)和核心利潤(rùn)的質(zhì)量；資產(chǎn)負(fù)債表的重點(diǎn)在于企業(yè)成長(zhǎng)性、結(jié)構(gòu)失衡及收購(gòu)導(dǎo)致的無(wú)形化；從現(xiàn)金流量表中應(yīng)留心可能存在的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金無(wú)能及籌資與投資空轉(zhuǎn)等問(wèn)題。本次講座對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了提綱挈領(lǐng)式地解讀，為同學(xué)們后續(xù)的專業(yè)學(xué)習(xí)、掌握相關(guān)知識(shí)技能奠定了良好的理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ)。
